El incendio, comenzó a las 15:00 horas y concluyó a las 21:30 horas, con innumerables pérdidas materiales para en el comercio y vecindario. En este incendio, se generan actos de saqueos, acrecentando las pérdidas de los enseres de los afectados por la desgracia, esto motiva a que un grupo de vecinos de la ciudad de Iquique, se reúnan en los salones del segundo piso de la compañía de Bomberos Bomba “Iberia”, ubicada en la intersección de las calles dos de Mayo (actualmente Calle Patricio Lynch) con Calle Bolívar, para la creación de una compañía de Guardias de Propiedad, cuya finalidad principal era velar por los enseres que son rescatados en un incendio, procediendo a su resguardo, para la posterior entrega a sus dueños. La reunión fue celebrada el 18 de marzo de 1883 en su carácter de preparatoria, verificando una segunda reunión para el día 25 del mismo mes, constituyéndose como una Compañía de Guardia de Propiedad, utilizando como base los estatutos de la Compañía de Guardia de Propiedad de la ciudad de Valparaíso, siendo elegido como su primer Director, don Francisco Vergara Donoso y su Capitán don Teófilo Alliende Caro, esta directiva, se presento ante el Cuerpo General de Bombas de la ciudad de Iquique, la que le otorgó por orden el número siete.